Avrupa Merkez Bankası (ECB), Avro Bölgesi bankalarının kredi verme politikalarında sıkılaşmanın 2024’ün son çeyreğinde belirginleştiğini ve bu eğilimin 2025’in ilk çeyreğinde de devam edeceğini açıkladı.
Kredi Şartlarında Sıkılaşma
ECB’nin yayımladığı “Banka Kredi Anketi” raporuna göre, şirketlere yönelik kredi standartları, geçen yılın son çeyreğinde belirgin şekilde sıkılaştırıldı. Bu durum, 2023’ün üçüncü çeyreğinden itibaren görülen en yüksek sıkılaşma oranı olarak dikkat çekiyor.
Raporda, ekonomik görünümle ilgili artan riskler ve bankaların azalan risk toleransı nedeniyle bu durumun ortaya çıktığı belirtildi. Almanya ve Fransa’daki siyasi belirsizlikler kredi politikalarını etkilerken, İtalya’da ise kredi standartlarının gevşediği ifade edildi.
Şirketlerin Kredi Talebi Zayıf
2024’ün son çeyreğinde, şirketlerin kredi talepleri oldukça zayıf kaldı. Özellikle sanayi gibi yatırım yoğun sektörlerde süregelen ekonomik durgunluk, bu zayıflığın temel nedeni olarak gösterildi. Ancak mevcut çeyrekte kredi talebinde önemli bir değişiklik beklenmiyor.
Hane halkına yönelik konut kredilerinde ise koşullar 2024’ün son çeyreğinde sabit kalırken, 2025’in ilk çeyreğinde hafif bir sıkılaşma öngörülüyor.
Trump Etkisi ve Küresel Riskler
Hamburg Ticaret Bankası Başekonomisti Cyrus de la Rubia, Avro Bölgesi’ndeki bankaların daha temkinli bir kredi politikası izlediğini belirterek, bu durumu “Trump etkisi” olarak adlandırdı. Rubia, “Algılanan risklerin artması ve ekonomik görünümün bulanıklaşması, kredi koşullarını sıkılaştırıyor,” dedi.
ING Bank Avro Bölgesi Kıdemli Ekonomisti Bert Colijn ise, kredi talebindeki sınırlı toparlanmanın güçlü bir yatırım büyümesine dönüşmeyeceğini vurguladı. Colijn, “Ekonomik belirsizlikler ve imalat sektöründeki düşük kapasite kullanım oranları, Avro Bölgesi’nde kısa vadeli yatırım potansiyelini baskılamaya devam ediyor,” ifadelerini kullandı.
ECB’nin Faiz Politikası
Avrupa Merkez Bankası, zayıflayan ekonomiyi desteklemek amacıyla 2024 yılında dört kez faiz indirimi gerçekleştirdi. 12 Aralık’ta yapılan son faiz indirimiyle mevduat faiz oranı %3,25’ten %3’e düşürüldü.
ECB’nin 30 Ocak’ta yapılacak para politikası kurulu toplantısı ise yatırımcıların odak noktası haline geldi. Piyasalarda, bu toplantıda 25 baz puanlık bir faiz indirimi daha yapılması bekleniyor.
Enflasyon Oranları ve Beklentiler
Avro Bölgesi’nde yıllık enflasyon, 2024 yılı kasım ayında %2,2 olarak kaydedilirken, aralık ayında bu oran %2,4’e yükseldi. Ancak ECB, enflasyonun 2025 yılının ilk yarısında hedefi olan %2 seviyesine gerileyeceğini öngörüyor.
