Son dönemde borsada yaşanan hareketlilik, yatırımcıları hayli zor durumda bırakmış gibi görünüyor. Birçok yatırımcı, “Borsa çıkıyor ama bendeki hisseler düşüyor!” şeklinde ortak bir isyanı dile getiriyor. Peki, neden böyle bir durum yaşanıyor? Cevaplar, borsaya yapılan yatırımlar ve piyasadaki hareketlilikle doğrudan ilişkili.
Borsaya Para Girişi Yok
Daha önce de belirttiğimiz gibi, şu anda borsaya ciddi bir para girişi söz konusu değil. Yerli yatırımcılar, kazançlarını genellikle faize yatırırken, yabancı yatırımcılar ise borsanın kıyısına gelip gidiyor. Bunun sonucu olarak, sınırlı kaynaklar ve az sayıda hisse arasında işlem döngüsü dönüyor. Yani, yatırımcılar, büyük bir dalgalanma olmadan sınırlı sayıda hissenin etrafında gidip gelmeye devam ediyor.
BIST 100 Endeksi’nin Durumu
BIST 100 Endeksi, geçtiğimiz yıl yüzde 35 civarında bir performans gösterdi. Ancak, bu performansı çok az sayıda hisse yakalayabildi. Temmuz ayı ortasında 11.250 puanla zirveye ulaşan endeks, Cuma günü kapanışına göre yüzde 11.5 aşağıda. Ancak, dikkat çeken bir diğer durum ise hisselerin büyük kısmı – büyük şirket hisseleri de dahil – zirvelerinin yüzde 50 altında kalmış durumda. Bu da demek oluyor ki, bu hisselerin tekrar zirvelerine çıkabilmesi için iki katı kadar yükselmesi gerekiyor.
Endeks Mühendisliği: Neden Endeks Yükseliyor?
Peki, endeks ile hisseler arasındaki bu uçurum nasıl oluşuyor? Cevap, “endeks mühendisliği” olarak tanımlanabilir. Sınırlı kaynaklar ve az sayıda hisse arasında dönen işlem hareketleri, büyük holding hisselerinin, perakende şirketlerinin, bankacılık hisselerinin, havacılık şirketlerinin ve son dönemde iletişim sektörünün öne çıkmasıyla şekilleniyor.
Tüm bu sektörel geçişler, endeksteki ağırlığı yüksek hisseler arasında yaşanıyor ve sonuç olarak, endeks birçok hissenin aksine tutunmayı başarıyor. Bu nedenle, genel bir yükseliş trendi oluşmadığı sürece, yatırımcılar sık sık şikayetlerini dile getiriyor.
Yatırımcıların Düşünceleri ve Borsanın Geleceği
Yatırımcıların büyük bir kısmı, özellikle enflasyon ve mevduat getirileri karşısında borsada kayıplarını telafi edememekten şikayetçi. Birçok yatırımcı, “zararım çıksın, borsaya veda ederim” düşüncesine sahip. Hisse yatırımcılarının morali, genel bir yükseliş hareketi başladığında rahatlayabilir. Ancak şu an için, maliyet noktalarınagelindiğinde yatırımcıların borsayı terk edip etmeyecekleri zamanla belli olacak.
Kısa Vadeli Teknik Görünüm
Endeksin kısa vadeli teknik görünümü, şu anda 10.200 puan seviyesinde büyük bir dirençle karşılaşıyor. Endeks, bu seviyeyi aşmakta zorlanıyor. Aşağıda ise, 9.600 puan seviyesi kritik destek olarak öne çıkıyor. Eğer 10.200 puan aşılırsa, bir sonraki hedef 10.700-10.800 puan bandı olabilir. Bu seviyenin üzerine çıkılması halinde yeni bir yükseliş trendibaşlayabilir. Ancak, eğer 9.600 puan altına inilirse, satışlar derinleşebilir.
Neden Yatırımcılar Şikayetçi?
Sonuç olarak, borsada genel bir yükseliş trendi olmaması, yatırımcıları borsaya şüpheyle bakmaya itiyor. Endeks ve hisseler arasındaki bu fark, yatırımcıların sık sık isyan etmelerine neden oluyor. Ancak belirsizliğin ve sınırlı kaynağın olduğu bu ortamda, yatırımcılar kayıplarını telafi etmek için sabırlı olmak zorunda. Gelecek birkaç ayda, genel bir yükseliş hareketi yaşanırsa, bu şikayetler azalma gösterebilir.
